207 / 352
4
Note 1. Principes comptables et méthodes d’évaluation
Rapport financier | Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés |
États financiers consolidés
|
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels | Comptes annuels de Vivendi SA
1.2.2.
Tableau des flux de trésorerie
Flux nets de trésorerie provenant des activités opérationnelles
Les flux nets de trésorerie provenant des activités opérationnelles sont
calculés selon la méthode indirecte à partir du résultat opérationnel.
Le résultat opérationnel est retraité des éléments sans incidence sur
la trésorerie et de la variation nette du besoin en fonds de roulement
opérationnel. Les flux nets de trésorerie provenant des activités
opérationnelles excluent les incidences sur la trésorerie des charges et
produits des activités financières et la variation nette du besoin en fonds
de roulement lié aux immobilisations corporelles et incorporelles.
Flux nets de trésorerie affectés aux activités d’investissement
Les flux nets de trésorerie affectés aux activités d’investissement
intègrent la variation nette du besoin en fonds de roulement lié aux
immobilisations corporelles et incorporelles ainsi que les flux de
trésorerie liés aux produits perçus des investissements financiers
(en particulier les dividendes reçus de sociétés mises en équivalence). Ils
intègrent également les flux de trésorerie provenant de l’obtention ou de
la perte de contrôle d’une filiale.
Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement
Les flux nets de trésorerie liés aux activités de financement intègrent
les intérêts nets payés au titre des emprunts et de la trésorerie et
équivalents de trésorerie, les tirages sur les découverts bancaires, ainsi
que l’incidence sur la trésorerie des autres éléments liés aux activités
financières tels que les primes payées dans le cadre de remboursement
anticipé d’emprunts et de dénouement anticipé d’instruments dérivés.
Ils intègrent également les flux de trésorerie provenant de variations
de parts d’intérêts dans une filiale qui n’aboutissent pas à une perte de
contrôle (cette notion englobant les augmentations de parts d’intérêts).
1.2.3.
Performance opérationnelle par secteur opérationnel et du groupe
Vivendi considère que le résultat opérationnel ajusté (EBITA), le résultat
net ajusté (ANI) et les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO),
mesures à caractère non strictement comptable, sont des indicateurs
pertinents des performances opérationnelles et financières du groupe.
Résultat opérationnel ajusté (EBITA)
Vivendi considère le résultat opérationnel ajusté, mesure à caractère
non strictement comptable comme une mesure de la performance des
secteurs opérationnels présentés dans l’information sectorielle. Le mode
de calcul du résultat opérationnel ajusté élimine l’incidence comptable
de l’amortissement des actifs incorporels liés aux regroupements
d’entreprises, des dépréciations des écarts d’acquisition et autres
actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises, et des autres
produits et charges liés aux opérations d’investissements financiers et
aux opérations avec les actionnaires. Il permet ainsi de mesurer et de
comparer la performance opérationnelle des secteurs opérationnels, que
leur activité résulte de la croissance interne du secteur opérationnel ou
d’opérations de croissance externe.
La différence entre le résultat opérationnel ajusté (EBITA) et le résultat
opérationnel (EBIT) est constituée par les amortissements des actifs
incorporels liés aux regroupements d’entreprises, les dépréciations des
écarts d’acquisition et autres actifs incorporels liés aux regroupements
d’entreprises, ainsi que les autres produits et charges liés aux opérations
d’investissements financiers et aux opérations avec les actionnaires, qui
sont inclus dans le résultat opérationnel. Les produits et charges liés
aux opérations d’investissements financiers comprennent les pertes et
profits comptabilisés dans le cadre des regroupements d’entreprises,
les plus ou moins-values de cession ou les dépréciations des titres mis
en équivalence et des autres investissements financiers, ainsi que les
profits ou pertes réalisés lors de la prise ou de la perte de contrôle d’une
activité.
Résultat net ajusté du groupe (ANI)
Vivendi considère le résultat net ajusté, mesure à caractère non
strictement comptable, comme un indicateur pertinent des performances
opérationnelles et financières du groupe. La Direction de Vivendi utilise
le résultat net ajusté pour gérer le groupe car il illustre mieux les
performances des activités et permet d’exclure la plupart des éléments
non opérationnels et non récurrents. Le résultat net ajusté comprend les
éléments suivants :
p
p
le résultat opérationnel ajusté (**) ;
p
p
la quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence
(*) (**) ;
p
p
le coût du financement (*) (**), correspondant aux charges d’intérêts
sur les emprunts nettes des produits d’intérêts de la trésorerie ;
p
p
les produits perçus des investissements financiers (*) (**),
comprenant les dividendes et les intérêts reçus des participations
non consolidées ;
p
p
ainsi que les impôts et les intérêts minoritaires relatifs à ces
éléments.
Il n’intègre pas les éléments suivants :
p
p
les amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements
d’entreprises (**), ainsi que les dépréciations des écarts
d’acquisition et autres actifs incorporels liés aux regroupements
d’entreprises (*) (**) ;
p
p
les autres produits et charges liés aux opérations d’investissements
financiers et aux opérations avec les actionnaires (*), tels qu’ils sont
définis supra ;
(*)
Élément tel que présenté dans le compte de résultat consolidé.
(**)
Élément tel que présenté dans l’information sectorielle par secteur opérationnel.
207
Rapport annuel - Document de référence 2014