Page 193 - Document de référence 2012

VIVENDI l Rapport annuel l Document de référence 2012 193
RAPPORT FINANCIER – ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS – RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS – RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS – COMPTES ANNUELS DE VIVENDI SA 4
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I - RAPPORT FINANCIER DE L’EXERCICE 2012
SECTION 4 - ANALYSE DES PERFORMANCES DES MÉTIERS
CHIFFRE D’AFFAIRES ET RÉSULTAT OPÉRATIONNEL AJUSTÉ
Le chiffre d’affaires de GVT s’élève à 1 716 millions d’euros, en progression
de 18,7 % par rapport à 2011 (+28,2 % à taux de change constant).
Hors impact du changement fiscal (TVA), il augmente de 35 % à taux
de change constant. GVT opère désormais dans 139 villes, dont 20 ont
été ouvertes en 2012. Grâce à ses efforts commerciaux et à l’expansion
géographique de son réseau, le nombre de lignes en service de GVT
Telecom a atteint 8,669 millions, en augmentation de 37,0 % par rapport
à 2011. Un an seulement après son lancement, le service de télévision
payante a généré un chiffre d’affaires de 83 millions d’euros.
Son réseau unique et de dernière génération au Brésil a permis à GVT
d’être élu la meilleure offre d’Internet haut débit du pays pour la quatrième
année consécutive. Fin 2012, 44 % des clients ont opté pour des débits
supérieurs ou égaux à 15 Mbit/s, comparé à 37 % fin 2011.
Lancé commercialement en janvier 2012, le service de télévision payante
a conquis environ 406 000 abonnés, soit 18,8 % du parc des clients à
l’Internet haut débit au 31 décembre 2012. Au cours de l’année 2012,
la part de GVT dans les recrutements nets du marché de la télévision
payante au Brésil s’élève à 11,4 % et, dans les seules villes où il est
présent, cette part atteint 27,7 %.
Le résultat opérationnel ajusté avant amortissements (EBITDA) de
GVT s’élève à 740 millions d’euros, en augmentation de 23,1 %
par rapport à 2011 (+33,4 % à taux de change constant) et la marge
d’EBITDA s’élève à un niveau record de 43,1 % et à 45,9 % pour les seules
activités Télécoms.
Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) atteint 488 millions d’euros, en
hausse de 23,2 % par rapport à 2011 (+33,7 % à taux de change constant,
et +57,5 % hors impact du changement de TVA et à taux de change
constant).
Les investissements industriels de GVT s’élèvent à 947 millions d’euros,
en progression de 34,3 % par rapport à 2011, dont environ 248 millions
d’euros au titre des activités de la télévision payante. Pour les seules
activités Télécoms, GVT a atteint un EBITDA-Capex équilibré.
FLUX NETS DE TRÉSORERIE OPÉRATIONNELS (CFFO)
Les flux nets de trésorerie opérationnels de GVT s’élèvent à -326 millions
d’euros en 2012 (contre -147 millions d’euros en 2011). Cette évolution
reflète l’accélération des investissements industriels, nets de GVT, à
947 millions d’euros en 2012 (contre 705 millions d’euros en 2011), qui
correspondent essentiellement aux investissements dans les réseaux pour
étendre la couverture des régions I et III ainsi que les investissements
de l’activité de télévision payante. Toutefois, les flux de trésorerie
opérationnels avant investissements industriels (CFFO avant capex)
sont en hausse de 11,3 % sur 2012, à 621 millions d’euros, reflétant
la croissance de l’EBITDA net de la variation du besoin en fonds de
roulement.