Page 191 - Document de référence 2012

VIVENDI l Rapport annuel l Document de référence 2012 191
RAPPORT FINANCIER – ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS – RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS – RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS – COMPTES ANNUELS DE VIVENDI SA 4
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I - RAPPORT FINANCIER DE L’EXERCICE 2012
SECTION 4 - ANALYSE DES PERFORMANCES DES MÉTIERS
CHIFFRE D’AFFAIRES ET RÉSULTAT OPÉRATIONNEL AJUSTÉ
Le chiffre d’affaires du groupe Maroc Telecom s’établit à 2 689 millions
d’euros, en retrait de 1,8 % par rapport à 2011 (-3,0 % à taux de change
constant). La croissance du nombre de clients du groupe se poursuit en
2012 : le parc progresse de 13,5 % pour atteindre près de 33 millions de
clients, essentiellement grâce au marché international qui augmente de
30,4 % en un an.
Les activités au Maroc génèrent un chiffre d’affaires de 2 088 millions
d’euros, en recul de 6,1 % par rapport à 2011 (-7,4 % à taux de change
constant). Cette évolution résulte des baisses successives des tarifs de
terminaison d’appel mobile en janvier puis en juillet 2012, de la poursuite
de la baisse des prix dans le mobile (-34,6 %) et du recul du chiffre
d’affaires du fixe concurrencé par le mobile. Elle est également à replacer
dans un contexte de ralentissement économique et de concurrence
toujours très intense.
A l’international, le chiffre d’affaires du groupe s’élève à 638 millions
d’euros, en forte hausse de 18,4 % par rapport à 2011 (+17,7 % à taux
de change constant). Cette performance s’explique par la très forte
progression des parcs mobile (+31,8 %), l’enrichissement des offres et la
stimulation des usages. Malgré le conflit au Mali, la croissance du chiffre
d’affaires s’est poursuivie à un rythme très soutenu (+15,7 % à taux de
change constant).
Le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) du groupe s’élève
à 1 505 millions d’euros, en hausse de 0,3 % par rapport à 2011 (-0,9 % à
taux de change constant). Cette évolution traduit la forte progression de
43,5 % (+42,6 % à taux de change constant) de l’EBITDA à l’international
qui a compensé le recul de l’EBITDA au Maroc (-6,6 %). La marge d’EBITDA
augmente de 1,2 point par rapport à 2011 pour atteindre le niveau élevé
de 56,0 %.
Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) du groupe s’établit à 987 millions
d’euros, en recul de 9,4 % par rapport à 2011 (-10,5 % à taux de change
constant). Hors coûts de restructuration de 79 millions d’euros, l’EBITA
s’établit à 1 066 millions d’euros, en baisse de 2,1 %, soit une marge de
39,6 %, en retrait limité de 0,2 point.
FLUX NETS DE TRÉSORERIE OPÉRATIONNELS (CFFO)
Les flux nets de trésorerie opérationnels du groupe Maroc Telecom
s’élèvent à 1 066 millions d’euros, en augmentation de 31 millions d’euros
par rapport à 2011 (+3,0 %), en raison essentiellement de l’augmentation
de l’EBITDA net de la variation du besoin en fonds de roulement
(+94 millions d’euros) et de la réduction des investissements industriels,
nets (+9 millions d’euros) partiellement compensées par les charges de
restructuration payées (-72 millions d’euros).