193
Rapport annuel - Document de référence -
2013
-
Vivendi
Rapport financier
| Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés | Etats financiers consolidés |
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels | Comptes annuels de Vivendi SA
4
SECTION 4 - Analyse des performances des métiers
■
■
Chiffre d’affaires et résultat opérationnel ajusté
Le chiffre d’affaires de GVT progresse de 13,1 % à taux de change
constant (-0,4 % à taux de change réel) par rapport à 2012, pour
s’établir à 1 709 millions d’euros. Cette performance est réalisée
dans un contexte de vive concurrence et de fort ralentissement de
l’économie brésilienne. A fin décembre 2013, GVT opère dans 150 villes,
contre 139 un an plus tôt.
Le service de télévision payante de GVT connait un réel succès,
enregistrant un chiffre d’affaires de 174 millions d’euros, soit environ
10 % du chiffre d’affaires de l’opérateur. Le nombre d’abonnés
est d’environ 643 000 à fin 2013 (+58,4 % par rapport à fin 2012),
soit 24,6 % des clients à l’Internet haut débit de GVT. En plus de son
service hybride (satellite et IPTV), GVT a lancé un service de télévision
payante accessible uniquement par satellite.
La qualité de ses offres continue à être récompensée. GVT a été classée
comme la société proposant le meilleur service haut débit du Brésil
pour la cinquième année consécutive, par le magazine Info Exame.
Il propose également à ses clients la vitesse moyenne haut débit la
plus élevée (13,4 Mbps comparé à la moyenne brésilienne de 2,7 Mbps)
selon Akamai Institute.
Le résultat opérationnel ajusté avant amortissements (EBITDA) de GVT
s’élève à 707 millions d’euros, en hausse de 8,7 % à taux de change
constant (-4,5 % à taux de change réel) par rapport à 2012. La marge
d’EBITDA s’élève à 41,4 %, soit la marge la plus élevée des opérateurs
télécoms au Brésil.
Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) de GVT s’établit à 405 millions
d’euros, en baisse de 5,7 % à taux de change constant (-17,0 % à taux
de change réel) par rapport à 2012. Cette évolution s’explique par
l’augmentation des charges d’amortissement liée au déploiement de
la télévision payante et par des investissements industriels maintenus
à un niveau élevé pour soutenir la croissance.
En 2013, l’EBITDA-Capex est proche de l’équilibre sur l’ensemble de
l’année. Durant le second semestre, cet agrégat est devenu positif grâce
à la forte performance des activités Télécoms.
■
■
Flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)
Les flux nets de trésorerie opérationnels de GVT s’élèvent à -91 millions
d’euros en 2013 (contre -326 millions d’euros en 2012), en amélioration
de 235 millions d’euros. Cette évolution reflète la croissance de
l’EBITDA net de la variation du besoin en fonds de roulement
(+52 millions d’euros) ainsi que de moindres investissements industriels
(769 millions d’euros, contre 947 millions d’euros en 2012). Les flux de
trésorerie opérationnels avant investissements industriels (CFFO avant
capex) sont en hausse de 9,2 % sur 2013, à 678 millions d’euros.
