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VIVENDI l Rapport annuel l Document de référence 2012 258
RAPPORT FINANCIER – ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS – RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS – RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS – COMPTES ANNUELS DE VIVENDI SA 4
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NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
III - ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2012
Note 9 Écarts d’acquisition
SENSIBILITÉ DES VALEURS RECOUVRABLES
31 décembre 2012
Taux d’actualisation Taux de croissance à l’infini Flux de trésorerie
Taux
retenu
(en %)
Augmentation du taux
d’actualisation
nécessaire afin que
la valeur recouvrable soit
égale à la valeur comptable
(en nombre de points)
Taux
retenu
(en %)
Diminution du taux
de croissance à l’infini
nécessaire afin que
la valeur recouvrable soit
égale à la valeur comptable
(en nombre de points)
Diminution des flux
de trésorerie
nécessaire afin que
la valeur recouvrable
soit égale à la
valeur comptable (en %)
Activision Blizzard
Activision 10,50 % +9,78 pts 4,00 % -24,15 pts -58 %
Blizzard 10,50 % +10,19 pts 4,00 % -25,20 pts -68 %
Universal Music Group 9,25 % +2,98 pts 1,00 % -4,91 pts -25 %
SFR 7,30 % +0,68 pt 0,50 % -1,21 pt -10 %
Groupe Maroc Telecom (a) (a) (a) (a) (a)
GVT (b) 10,91 % +2,51 pts 4,00 % -6,25 pts -36 %
Groupe Canal+
Canal+ France (c) 9,00 % (c) 1,50 % (c) (c)
StudioCanal 9,00 % +3,23 pts 0,00 % -5,55 pts -28 %
31 décembre 2011
Taux d’actualisation Taux de croissance à l’infini Flux de trésorerie
Taux
retenu
(en %)
Augmentation du taux
d’actualisation
nécessaire afin que
la valeur recouvrable soit
égale à la valeur comptable
(en nombre de points)
Taux
retenu
(en %)
Diminution du taux
de croissance à l’infini
nécessaire afin que
la valeur recouvrable soit
égale à la valeur comptable
(en nombre de points)
Diminution des flux
de trésorerie
nécessaire afin que
la valeur recouvrable
soit égale à la
valeur comptable (en %)
Activision Blizzard
Activision 10,00 % +14,16 pts 4,00 % -55,25 pts -68 %
Blizzard 10,00 % +12,77 pts 4,00 % -41,25 pts -70 %
Universal Music Group 9,25 % +1,25 pt 1,00 % -1,86 pt -13 %
SFR 7,00 % +2,49 pts 1,00 % -4,74 pts -32 %
Groupe Maroc Telecom (a) (a) (a) (a) (a)
GVT (b) 11,54 % +1,64 pt 4,00 % -3,41 pts -25 %
Groupe Canal+
Canal+ France (c) 9,00 % (c) 1,50 % (c) (c)
StudioCanal 9,00 % +1,99 pt 0,00 % -3,31 pts -17 %
(a) Au 31 décembre 2012, comme en 2011, Maroc Telecom a été évaluée sur la base de son cours de Bourse.
(b) Les tests de dépréciation de l’écart d’acquisition dans GVT ont été mis en œuvre aux 30 juin 2012 et 30 juin 2011.
(c) Compte tenu de la dépréciation de l’écart d’acquisition sur Canal+ France aux 31 décembre 2012 et 2011, se reporter à l’analyse de sensibilité ci-
après, qui présente (l’augmentation) / la diminution de la dépréciation engendrée par une variation de 25 points du taux d’actualisation et du taux de
croissance à l’infini et de 2 % des flux de trésorerie, chacune des hypothèses étant prise indépendamment les unes des autres :
(en millions d’euros)
Taux d’actualisation Taux de croissance à l’infini Flux de trésorerie
Augmentation
de 25 points
Diminution
de 25 points
Augmentation
de 25 points
Diminution
de 25 points
Augmentation
de 2 %
Diminution
de 2 %
31 décembre 2012 (133) 142 105 (98) 77 (77)
31 décembre 2011 (149) 159 117 (109) 87 (87)