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VIVENDI l Rapport annuel l Document de référence 2012 223
RAPPORT FINANCIER – ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS – RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS – RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS – COMPTES ANNUELS DE VIVENDI SA 4
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NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
III - ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2012
Note 1 Principes comptables et méthodes d’évaluation
Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement
Les flux nets de trésorerie liés aux activités de financement intègrent
les intérêts nets payés au titre des emprunts et de la trésorerie et
équivalents de trésorerie, les tirages sur les découverts bancaires, ainsi
que l’incidence sur la trésorerie des autres éléments liés aux activités
financières tels que les primes payées dans le cadre de remboursement
anticipé d’emprunts et de dénouement d’instruments dérivés. Ils intègrent
également les flux de trésorerie provenant de variations de parts d’intérêts
dans une filiale qui n’aboutissent pas à une perte de contrôle (cette notion
englobant les augmentations de parts d’intérêts).
1.2.3. Performance opérationnelle par secteur opérationnel et du groupe
Vivendi considère que le résultat opérationnel ajusté (EBITA), le résultat
net ajusté (ANI) et les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO),
mesures à caractère non strictement comptable, sont des indicateurs
pertinents des performances opérationnelles et financières du groupe.
Résultat opérationnel ajusté (EBITA)
Vivendi considère le résultat opérationnel ajusté, mesure à caractère
non strictement comptable comme une mesure de la performance des
secteurs opérationnels présentés dans l’information sectorielle. Le mode
de calcul du résultat opérationnel ajusté élimine l’incidence comptable
de l’amortissement des actifs incorporels liés aux regroupements
d’entreprises, des dépréciations des écarts d’acquisition et autres actifs
incorporels liés aux regroupements d’entreprises, et des autres produits et
charges liés aux opérations d’investissements financiers et aux opérations
avec les actionnaires. Il permet ainsi de mesurer et de comparer la
performance opérationnelle des secteurs opérationnels, que leur activité
résulte de la croissance interne du secteur opérationnel ou d’opérations
de croissance externe.
La différence entre le résultat opérationnel ajusté (EBITA) et le résultat
opérationnel (EBIT) est constituée par les amortissements des actifs
incorporels liés aux regroupements d’entreprises, les dépréciations des
écarts d’acquisition et autres actifs incorporels liés aux regroupements
d’entreprises, ainsi que les autres produits et charges liés aux opérations
d’investissements financiers et aux opérations avec les actionnaires, qui
sont inclus dans le résultat opérationnel. Les produits et charges liés
aux opérations d’investissements financiers comprennent les pertes et
profits comptabilisés dans le cadre des regroupements d’entreprises, les
plus ou moins-values de cession ou les dépréciations des titres mis en
équivalence et des autres investissements financiers, ainsi que les profits
ou pertes réalisés lors de la prise ou de la perte de contrôle d’une activité.
Résultat net ajusté du groupe (ANI)
Vivendi considère le résultat net ajusté, mesure à caractère non
strictement comptable, comme un indicateur pertinent des performances
opérationnelles et financières du groupe. La Direction de Vivendi utilise
le résultat net ajusté pour gérer le groupe car il illustre mieux les
performances des activités et permet d’exclure la plupart des éléments
non opérationnels et non récurrents. Le résultat net ajusté comprend les
éléments suivants :
✱ le résultat opérationnel ajusté (**) ;
✱ la quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence
(*) (**) ;
✱ le coût du financement (*) (**), correspondant aux charges d’intérêts
sur les emprunts nettes des produits d’intérêts de la trésorerie ;
✱ les produits perçus des investissements financiers (*) (**), comprenant
les dividendes et les intérêts reçus des participations non consolidées ;
✱ ainsi que les impôts et les intérêts minoritaires relatifs à ces éléments.
Il n’intègre pas les éléments suivants :
✱ les amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements
d’entreprises (**), ainsi que les dépréciations des écarts d’acquisition
et autres actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises (*)
(**) ;
✱ les autres produits et charges liés aux opérations d’investissements
financiers et aux opérations avec les actionnaires (*), tels qu’ils sont
définis supra ;
✱ les autres charges et produits financiers (*) (**), correspondant
aux pertes et profits liés à la variation de valeur d’actifs financiers
et à l’extinction ou à la variation de valeur de passifs financiers,
qui intègrent essentiellement les variations de juste valeur des
instruments dérivés, les primes liées au remboursement par
anticipation d’emprunts, au dénouement anticipé d’instruments
dérivés, les frais d’émission ou d’annulation des lignes de
crédit, les résultats de change (autres que relatifs aux activités
opérationnelles, classés dans le résultat opérationnel), ainsi que
l’effet de désactualisation des actifs et des passifs et la composante
financière du coût des régimes d’avantages au personnel (effet de
désactualisation des passifs actuariels et rendement attendu des
actifs de couverture) ;
✱ le résultat net des activités cédées ou en cours de cession (*) (**) ;
✱ l’impôt sur les résultats et les intérêts minoritaires relatifs à ces
éléments, ainsi que certains éléments d’impôt non récurrents, en
particulier, la variation des actifs d’impôt différé liés aux régimes de
l’intégration fiscale de Vivendi SA et du bénéfice mondial consolidé,
et le retournement des passifs d’impôt afférents à des risques éteints
sur la période.
Flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)
Vivendi considère les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO), mesure
à caractère non strictement comptable, comme un indicateur pertinent des
(*) Elément tel que présenté dans le compte de résultat consolidé ;
(**) Elément tel que présenté dans l’information sectorielle par secteur opérationnel.